ЛОНДОН, 28 марта 2014 г. — А.М. Best подтвердило рейтинг финансовой устойчивости АО «Страховая компания «Виктория» (Виктория) (Казахстан) на уровне «В+» (хорошо) и кредитный рейтинг эмитента на уровне «bbb-». Прогноз по обоим рейтингам стабильный.
Эти рейтинги отражают превосходный уровень капитализации, скорректированной на риск, а также хорошие показатели операционной деятельности Виктории. Понижающими факторами являются нестабильный бизнес-профиль Виктории и высокий риск в отношении реализации предполагаемой бизнес-стратегии.
Капитализация, скорректированная на риск, Виктории остается на превосходном уровне, поддерживаемая высокой капитальной базой. По данным неаудированной финансовой отчетности, полученной от национального органа регулирования, в 2013 г. основной и добавочный капитал Виктории достиг 47,6 млрд казахстанских тенге (примерно 312 млн долл США).
Виктория на протяжении нескольких лет добивается отличных результатов операционной деятельности. Однако, в 2013 г. негативное влияние на андеррайтинговые результаты компании оказало крупное мошенническое заявление об убытке по полису страхования ответственности. В результате комбинированный коэффициент Виктории в 2013 г. возрос до 129% (в 2012 г. он составил 49%). Несмотря на то, что в будущем ожидается улучшение андеррайтинговых показателей Виктории, имеется неопределенность в отношении методов контроля и поддержки андеррайтинга компании.
Бизнес-профиль Виктории по-прежнему нестабилен по причине зависимости компании от отдельных крупных договоров и чувствительности к воздействию изменений в нормативно-правовой базе Казахстана. В 2013 г. объем подписанных премий брутто Виктории сократился на 11% по причине невозобновления крупного договора, который компания ранее фронтировала для небольшого регионального перестраховщика. Это следует за 70%-ым сокращением премии в 2012 г., когда Виктория была вынуждена прекратить фронтинг нескольких крупных рисков по причине регулятивных изменений, которые применяют дополнительные требования к компаниям, размещающим риски в перестрахование у зарубежных или отечественных страховщиков с низкими рейтингами.
В течение недавнего времени бизнес-стратегия Виктории претерпела ряд изменений. Согласно текущим планам, экспансия Виктории во многом зависит от ее способности развивать банковские каналы продаж для поддержки роста портфеля страхования заемщиков. В 2013 г. этот вид страхования составлял примерно 15% подписанных премий брутто, однако ожидается, что к 2016 г. его доля в портфеле компании возрастет до 50%. В настоящее время дальнейшее развитие Виктории зависит исключительно от АО «Нурбанк» — банка, который в прошлом был аффилирован с Викторией. В связи с этим A.M. Best учитывает то, что успешная реализация бизнес-стратегии Виктории сопряжена с существенными рисками. Степень этих рисков усугубляется по причине нестабильности банковского сектора Казахстана.
Позитивные сдвиги в рейтингах в ближайшем будущем маловероятны. Устойчивое ухудшение андеррайтинговых результатов Виктории по причине дефицита страховых резервов или в результате неудачной реализации бизнес-стратегии, скорее всего, будет означать негативную нагрузку на рейтинги. Кроме того, снижение уровня капитализации, скорректированной на риск, в частности, в связи с выводом значительного объема капитала из компании, также с большой долей вероятности приведет к негативному сдвигу в рейтингах. Негативное влияние на рейтинги также может оказать ухудшение основных рисковых составляющих Казахстана.
Для определения этих рейтингов была использована методология Best's Credit Rating Methodology, которая всесторонне объясняет формирование рейтингов А.М. Best и включает различные рейтинговые критерии, применяемые в процессе рейтингования. Используемую компанией методологию формирования кредитного рейтинга можно найти по адресу www.ambest.com/ratings/methodology.
